Český finanční a účetní časopis 2020(2):27-42 | DOI: 10.18267/j.cfuc.545

Řádné ekonomické důvody realizace fúzí z pohledu daňového práva a ekonomie

Jáchym Lukeš
Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví, katedra finančního účetnictví a auditingu, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3

Národní i evropská daňová legislativa pracuje s pojmem řádné ekonomické důvody fúzí. Cílem tohoto článku je tak propojit ekonomický a daňový pohled na realizaci přeměn společností a v tomto rámci charakterizovat základní pravidla pro posuzování přeměn společností z hlediska daňového práva v praxi. Ekonomický a daňový pohled je propojen na modelovém příkladu, na kterém jsou dále prezentovány hlavní metodické postupy pro hodnocení fúzí. Z propojení obou oblastí vyplynuly jasné závěry pro daňovou praxi. Z aplikace principu tzv. zneužití práva vyplývá, že k posuzování řádných ekonomických důvodů fúze je nutné přistoupit, až pokud je zřejmé, že pro realizaci konkrétní fúze existuje daňový motiv. Tento pohled nemohl být vlivem konkrétní, nevhodné úpravy v národní legislativě dříve aplikován. Ze závěrů základních ekonomických modelů oligopolů pak lze vyvodit závěr, že fúze spřízněných společností nemohou vést k ekonomicky relevantní úspoře nákladů. Argumentace úsporou nákladů jako řádného ekonomického důvodu při fúzích spřízněných společností tak není v daňové praxi možná. V článku je dále nastíněno, že pro fúze spřízněných společností může existovat tzv. institucionální či podmínkový důvod fúze, který by mohlo být možné považovat za jediný řádný ekonomický důvod pro fúzi spřízněných společností. Ověření aplikace obdobného principu lze doporučit k dalšímu výzkumu.

Klíčová slova: Oligopol; Fúze; Zneužití daňového práva

Valid commercial reasons for mergers

National and European tax legislation deals with the notion of proper economic reasons for mergers. The aim of this article is to link the economic and tax perspective on the implementation of mergers of companies and in this framework to characterize the basic rules for assessing mergers of companies in terms of tax law in practice. The economic and tax perspective is connected on a model example, on which the main methodological procedures for the assessment of mergers are presented. The connection between the two areas has led to clear conclusions for tax practice. It follows from the application of the so-called principle of abuse of law that it is necessary to assess the proper economic reasons for a merger only if it is clear that there is a tax motive for the implementation of a specific merger. This view could not have been previously applied due to a specific, inappropriate regulation in national legislation.From the conclusions of the basic economic models of oligopolies, it can be concluded that for mergers of related companies can not lead to economically relevant cost savings. The argument of cost savings as a proper economic reason for the merger of related companies is thus not possible in tax practice.The article further outlines that for mergers of related companies there may be a so-called institutional or conditional reason for the merger, which could be considered as the only proper economic reason for the merger of related companies. Verification of the application of a similar principle can be recommended for further research.

Keywords: Oligopoly; Merger; Abuse of tax law
JEL classification: D43, K34

Vloženo: 18. červenec 2020; Revidováno: 6. říjen 2020; Přijato: 19. říjen 2020; Zveřejněno online: 12. listopad 2020; Zveřejněno: 13. listopad 2020  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Lukeš, J. (2020). Řádné ekonomické důvody realizace fúzí z pohledu daňového práva a ekonomie. Český finanční a účetní časopis, 2020(2), 27-42. doi: 10.18267/j.cfuc.545
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. COASE, R. H., 1990. The firm the market and the law. Chicago: University of Chicago Press,
    2. FREDERICS, R., ARATA, J., 1987. Annual Banking Industry Compensation Review. Montgomery Securities.
    3. HLAVÁČ, J., 2010. Fúze a akvizice: proces nákupu a prodeje firem. Praha: Oeconomica.
    4. PEPALL, L., RICHARDS D. J., NORMAN, G., 2008 Industrial organization: contemporary theory and empirical applications. Malden: Blackwell.
    5. POSPÍŠIL, J., VOMÁČKOVÁ, H., 2018. Business Combinations of Czech Companies: Empirical Analysis of Their Typology. Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis. Roč. 66, č. 1, s. 313-323. doi: 10.11118/actaun201866010313. Přejít k původnímu zdroji...
    6. Rozsudek SDEU C-126/10 (Foggia) [online]. [vid. 20. 5. 2020]. Dostupné z: <https://eur-lex.europa.eu/legal-content/CS/ALL/?uri=CELEX%3A62010CJ0126>.
    7. Rozsudek SDEU C-255/02 (Halifax) [online]. [vid. 20. 5. 2020]. Dostupné z: <https://eur-lex.europa.eu/legal-content/CS/ALL/?uri=CELEX:62002CJ0255>.
    8. Rozsudek NSS 1 Afs 11/2010 [online]. [vid. 20. 5. 2020]. Dostupné z: <http://www.nssoud.cz/files/SOUDNI_VYKON/2010/0011_1Afs_1000_b3927327_6fe2_4036_ba7d_ed129eba83cf_prevedeno.pdf>.
    9. SALANT, S., SWITZER, S., REYNOLDS, R., 1983. Losses from horizontal merger: The effects of an exogenous change in industry structure on Cournot-Nash equilibrium. The Quarterly Journal of Economics. Roč. 98, č. 2, s. 185-213. doi: 10.2307/1885620. Přejít k původnímu zdroji...
    10. SALINGER, M., 1988. Vertical merges and market foreclosure. The Quarterly Journal of Economics. Roč. 103, č. 2, s. 345-356. doi: 10.2307/1885117. Přejít k původnímu zdroji...
    11. Směrnice Rady 90/434/EHS ze dne 23. července 1990 o společném systému zdanění při fúzích, rozděleních, převodech aktiv a výměně akcií týkajících se společností z různých členských států [online]. [vid. 20. 5. 2020] Dostupné z: <https://eur-lex.europa.eu/legal-content/cs/TXT/?uri=CELEX%3A32009L0133>.
    12. Směrnice Rady 2009/133/ES ze dne 19. října 2009 o společném systému zdanění při fúzích, rozděleních, částečných rozděleních, převodech aktiv a výměně akcií týkajících se společností z různých členských států a při přemístění sídla evropské společnosti nebo evropské družstevní společnosti mezi členskými státy [online]. [vid. 20. 5. 2020]. Dostupné z: <https://eur-lex.europa.eu/legal-content/cs/TXT/?uri =CELEX%3A32009L0133>.
    13. SHY, O., 1995. Industrial organization: theory and applications. Cambridge: MIT Press.
    14. SMRČKA, L., 2013. Ovládnutí a převzetí firem. Praha: C.H. Beck.
    15. SKÁLOVÁ, J., 2014. Přenos daňové ztráty při tuzemské nebo přeshraniční fúzi. Auditor [online]. [vid. 20. 5. 2020]. Roč. 2014, č. 9, s. 25-29. Dostupné z: <http://kacr.cz/file/3054/casopis-auditor-c-9-2014.pdf>.
    16. ZDERADÍČKOVÁ, J., 2018. Komparativní analýza fúzí realizovaných v roce 2017. Diplomová práce. Praha: Vysoká škola ekonomická v Praze. Dostupné také z: <https://vskp.vse.cz/74978_komparativni_analyza_fuzi_realizovanych_vroce _2017>.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah