Český finanční a účetní časopis 2024(3):23-37 | DOI: 10.18267/j.cfuc.602

Individuální nebo institucionální správa penzijních úspor?

Petr Musílek
Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví, katedra bankovnictví a pojišťovnictví, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3

Příspěvek diskutuje problematiku různých produktů penzijních financí, spravovaných individuálním nebo institucionálním (profesionálním) způsobem. V úvodní části příspěvku jsou rozebrány podrobnější charakteristiky, výhody a rizika nově vytvořeného dlouhodobého investičního produktu. Dále jsou diskutovány penzijní fondy a účastnické fondy jako reprezentanti institucionální správy penzijních úspor. Mimořádná pozornost je věnována negativním dopadům chybné institucionální úpravy na příkladu garance nulového výnosu původních českých penzijních fondů. V závěrečné části příspěvku je diskutována úloha penzijních produktů ve finančním systému.

Klíčová slova: Penzijní produkty; Penzijní fondy; Účastnické fondy; Dlouhodobé investiční produkty

Individual or institutional pension savings management?

The paper discusses the issue of various pension finance products, managed individually or institutionally (professionally). In the introductory part of the contribution, the more detailed characteristics, advantages and risks of the newly created long-term investment product are discussed. Furthermore, pension funds and participation funds are discussed as representatives of the institutional administration of pension savings. Special attention is paid to the negative effects of incorrect institutional adjustment using the example of the zero yield guarantee of the original Czech pension funds. The role of pension products in the financial system is discussed in the final part of the paper.

Keywords: Pension funds; Pension funds performance; Supplementary pension insurance; Zero yield guarantee; Participating funds
JEL classification: G23

Vloženo: 2. září 2024; Přijato: 10. září 2024; Zveřejněno: 31. prosinec 2024  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Musílek, P. (2024). Individuální nebo institucionální správa penzijních úspor? Český finanční a účetní časopis, 2024(3), 23-37. doi: 10.18267/j.cfuc.602
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. CONGRESSIONAL RESEARCH SERVICE, 2022. U.S. Retirement Assets: Amount in Pensions and IRAs. Online. Dostupné z: https://crsreports.congress.gov/product/pdf/IF/IF12117/2. [citováno 2024-08-01].
    2. DAVIS, E. P., 1995. Pension Funds, Retirement-Income Security and Capital Markets: An International Perspective. Oxford: Oxford University Press.
    3. MFČR, 2012. Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2011. Online. Dostupné z: https://www.mfcr.cz/cs/financni-trh/bankovnictvi-a-dohled/vyvoj-financniho-trhu/2011/zprava-o-vyvoji-fin-trhu-v-roce-2011-6515. [citováno 2024-08-01].
    4. MFČR, 2024. Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2023. Online. Dostupné z: https://www.mfcr.cz/cs/financni-trh/bankovnictvi-a-dohled/vyvoj-financniho-trhu/2023/zprava-o-vyvoji-financniho-trhu-v-roce-2023-56210. [citováno 2024-08-01].
    5. MUSÍLEK, P., 2012. Penzijní versus účastnické fondy. Český finanční a účetní časopis. Roč. 7, č. 3, s. 6-17. Dostupné z: https://doi.org/10.18267/j.cfuc.14. Přejít k původnímu zdroji...
    6. MUSÍLEK, P., 2013. Nedokonalý kapitalizovaný pilíř českého důchodového systému. Český finanční a účetní časopis. Roč. 8, č. 2, s. 50-60. Dostupné z: https://doi.org/10.18267/j.cfuc.339. Přejít k původnímu zdroji...
    7. OECD, 2023. Pension Markets in Focus 2023. Online. Dostupné z: https://doi.org/10.1787/4eef199a-en. [citováno 2024-08-01]. Přejít k původnímu zdroji...
    8. WORLD BANK, 1994. Averting the Old Age Crisis. Washington: The World Bank.
    9. Zákon č. 15/1998, o dohledu v oblasti kapitálového trhu.
    10. Zákon č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem.
    11. Zákon č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním spoření.
    12. Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.
    13. Zákon č. 462/2023 Sb., kterým se mění některé zákony v souvislosti s rozvojem finančního trhu a s podporou zajištění ve stáří.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah