Český finanční a účetní časopis 2021(3):21-39 | DOI: 10.18267/j.cfuc.563

Řešení selhávajících finančních institucí aneb od bail-out k bail-in

Lukáš Fiala
Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví, katedra bankovnictví a pojišťovnictví, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3

Článek se zabývá problematikou kapitálových požadavků TLAC a MREL, jakožto nástrojů pro zajištění dostatečné absorpční a rekapitalizační kapacity bank pro případ selhání. Článek prezentuje i) komparativní analýzu obou požadavků, přičemž jsou identifikovány hlavní rozdíly obou standardů týkající se institucionální působnosti, způsobu stanovení minimální výše požadavku a kritéria podřízenosti způsobilých nástrojů; ii) v rámci komparace obou požadavků je též provedena deskripce některých změn rámce pro krizové řízení v podobě směrnice BRRD, jejíž revize vešla v platnost v roce 2019; iii) příspěvek poskytuje deskripci přístupu České národní banky, která je podle zákona o ozdravných postupech a řešení krize na finančním trhu orgánem pro řešení krize na finančním trhu, ke stanovení MREL založený na celkovém objemu rizikových expozic (TREA) a pákového poměru.

Klíčová slova: TLAC; MREL; BRRD; řešení krize

Resolving of failing financial institutions: from bail-out to bail-in

The article deals with the issue of TLAC and MREL capital requirements as a tool safeguarding the sufficient level of absorbing and recapitalization capacity of failing banks. The contribution is three-fold. Firstly, the article provides comparative analysis of TLAC and MREL and identify the main differences associated with scope of eligible institutions, eligible instruments subordination requirements and the required limits of the standards. Secondly, we identify main differences resulting from the revision of BRRD with respect to areas mentioned in comparative analysis. Thirdly, the article presents descriptive analysis of the CNB´s approach to calibration of MREL, which is based on TREA and leverage ratio.

Keywords: TLAC; MREL; BRRD; Resolution
JEL classification: G23, G28

Vloženo: 26. červenec 2021; Revidováno: 5. listopad 2021; Přijato: 6. listopad 2021; Zveřejněno online: 1. prosinec 2021; Zveřejněno: 3. prosinec 2021  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Fiala, L. (2021). Řešení selhávajících finančních institucí aneb od bail-out k bail-in. Český finanční a účetní časopis, 2021(3), 21-39. doi: 10.18267/j.cfuc.563
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. ACHARYA, V. V., AIZENMAN, J., ALLEN, F., BECK, T., BERGLÖF, E., BUCH, C., CARLETTI, E., HAAS, R., GARICANO, L., GIMBER, A., GOODHART, CH., IOANNIDOU, V., GROS, D., SCHOENMAKER, D., UNDERHILL, G., WAGNER, W., WEIGERT, B., WESTERMANN, F., WYPLOSZ, CH., ZETTELMEYER, J., 2012. Banking Union for Europe: Risks and challenges [online]. [vid. 20. 9. 2021]. Dostupné z: https://voxeu.org/content/ banking-union-europe-risks-and-challenges.
    2. ACHARYA, V. V., GUJRAL, I., KULKARNI, N., SHIN, H. S., 2011. Dividends and bank capital in the financial crisis of 2007-2009. NBER Working Paper 16896. doi: 10.3386/w16896. Přejít k původnímu zdroji...
    3. ACHARYA, V. V., RICHARDSON, M., 2011. The Dodd-Frank Act, systemic risk and capital requirements. In: BECK, T. The Future of Banking. London: Centre for Economic Policy Research.
    4. BERNARD, B., CAPPONI, A., STIGLITZ, J. E., 2020. Bail-ins and Bail-outs: Incentives, Connectivity and Systemic Stability. NBER Working Paper 23747. doi: 10.3386/w23747. Přejít k původnímu zdroji...
    5. BIS [Bank for International Settlements], 2017. TLAC - Executive summary [online]. [vid. 10. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.bis.org/fsi/fsisummaries/ tlac.htm.
    6. BIS [Bank for International Settlements], 2020. Internal TLAC - Executive summary [online]. [vid. 10. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.bis.org/fsi/ fsisummaries/internal_tlac.htm.
    7. BLAHOVÁ, N., 2018. Rizika bank a jejich regulace. Praha: Ekopress.
    8. BRUNNERMAIER, M., CROCKETT, A., GOODHART, CH., PERSAUD, A. D., SHIN, H. S., 2009. The Fundamental Principles of Financial Regulation. London: International Center for Monetary and Banking Studies Centre for Economic Policy Research. Dostupné také z: https://scholar.princeton.edu/markus/publications /fundamental-principles-financial-regulation.
    9. PAZARBASIOGLU, C., LAEVEN, L., NEDELESCU, O., CLAESSENS, S., VALENCIA, F., DOBLER, M., SEAL, K., 2011. Crisis management and Resolution: Early Lessons from the Financial Crisis. IMF Staff Discission Notes. Sv. 2011, č. 5. doi: 10.5089/9781455286546.006. Přejít k původnímu zdroji...
    10. ČNB [Česká národní banka], 2016. Může být český pojišťovací sector zdrojem systémového rizika? [online]. Zpráva o finanční stabilitě 2015/2016 - tématický článek [vid. <datum>]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/financni-stabilita/tematicke-clanky-o-financni-stabilite/Muze-byt-cesky-pojistovaci-sektor-zdrojem-systemoveho-rizika.
    11. ČNB [Česká národní banka], 2018. Zpráva o finanční stabilitě 2017/2018. Dostupné také z: https://www.cnb.cz/cs/financni-stabilita/publikace-o-financni-stabilite/Zpra va-o-financni-stabilite-2017-2018/.
    12. ČNB [Česká národní banka], 2019. Minimální požadavek na kapitál a způsobilé závazky (MREL): Obecný přístup České národní banky [online]. Zpráva o finanční stabilitě 2018/2019 - tematický článek [vid. 30. 6. 2021]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/financni-stabilita/tematicke-clanky-o-financni-stabilite/Minimalni-pozadavek-na-kapital-a-zpusobile-zavazky-MREL-Obecny-pristup-Ceske-narodni-banky/.
    13. ČNB [Česká národní banka], 2021a. Obecný přístup České národní banky ke stanovení minimální požadavku na kapitál a způsobilé závazky [online]. [vid. 29. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/reseni-krize-na-ft/obecny-pristup-ceske-narodni-banky-ke-stanoveni-minimalniho-pozadavku-na-kapital-a-zpusobile-zavazky/index.html.
    14. ČNB [Česká národní banka], 2021b. Řešení krize na finančním trhu [online]. [vid. 29. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/reseni-krize-na-ft/.
    15. DWYER, G. P., 2019. Macroprudential regulation of Banks and Financial Institutions. In: The Oxford Handbook of the Economics of Central Banking, kap. 18. doi: 10.1093/oxfordhb/9780190626198.013.18. Přejít k původnímu zdroji...
    16. DVOŘÁK, P., 2012. Je bankovní unie budoucností pro stabilitu evropského bankovnictví? Český finanční a účetní časopis [online]. Sv. 2012, č. 3, s. 18-27. doi: 10.18267/j.cfuc.318. Přejít k původnímu zdroji...
    17. EBA [European Banking Authority], 2021. Quantitative MREL report [online]. [vid. 1. 10. 2021]. Dostupné z: https://www.eba.europa.eu/eba-shows-good-progress-reduction-mrel-shortfall-largest-banks.
    18. ESRB [European Systemic Risk Board], 2016. Macroprudential policy beyond banking: an ESRB strategy paper [online]. [vid. 10. 6. 2021]. Dostupné z: https://www.esrb.europa.eu/pub/pdf/reports/20160718_strategy_paper_beyond_banking.en.pdf?898505bd7106c8a52161b83d7a52d482.
    19. EU, 2014. Směrnice EP a Rady 2014/59/EU ze dne 15.5. 2014, kterou se stanoví rámec pro ozdravné postupy a řešení krize úvěrových institucí a investičních podniků a kterou se mění směrnice Rady 82/891/EHS, směrnice Evropského parlamentu a Rady 2001/24/ES, 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2005/56/ES, 2007/36/ES, 2011/35/EU, 2012/30/EU a 2013/36/EU a nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1093/2010 a (EU) č. 648/2012 [online]. [vid. 5. 9. 2021]. Dostupné z: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/cs/NIM/?uri=CELEX:32014L0059.
    20. FSB [Financial Stability Board], 2015. Principles on Loss-absorbing and Recapitalisation Capacity of G-SIBs in Resolution, Total Loss-absorbing Capacity (TLAC) Term Sheet [online]. [vid. 27. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.fsb.org/ 2015/11/total-loss-absorbing-capacity-tlac-principles-and-term-sheet/.
    21. FSB [Financial Stability Board], 2019a. 5th Annual report: Implementation and Effects of the G20 Financial Regulatory Reforms [online]. [vid. 20. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.fsb.org/2019/10/implementation-and-effects-of-the-g20-financial-regulatory-reforms-fifth-annual-report/.
    22. FSB [Financial Stability Board], 2019b. Review of the Technical Implementation of the Total Loss-Absorbing Capacity (TLAC) Standard [online]. [vid. 15. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.fsb.org/2019/07/review-of-the-technical-implementation-of-the-total-loss-absorbing-capacity-tlac-standard/.
    23. HESS, K., 2015. Disparity in the Responses to the European Financial Crisis: Cyprus and the State of Bail-In Policy. University Honors Theses. Paper 176. doi: 10.15760/honors.157. Přejít k původnímu zdroji...
    24. CHENNELLS, L., a WINGFIELD, V., 2015. Bank failure and bai-in: an introduction. Bank of England Quarterly Bulletin [online]. Sv. 55, č. 3. [vid. 5. 9. 2021]. Dostupné z: https://ideas.repec.org/a/boe/qbullt/0179.html.
    25. KOMÁRKOVÁ, Z., KUČERA, A., 2021. Makroobezřetnostní nástroje pojišťovacího sektoru. Tématický článek o finanční stabilitě 1/2021 [online]. [vid. 25. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/financni-stabilita/tematicke-clanky-o-financni-stabilite/Makroobezretnostni-nastroje-pojistovaciho-sektoru/.
    26. LAEVEN, L. a VALENCIA, F., 2010. Resolution of banking crisis: The Good, the Bad and the Ugly. IMF working papers [online]. Č. 10-146. [vid. 20. 7. 2021]. Dostupné z: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/31/Resolutio n-of-Banking-Crises-The-Good-the-Bad-and-the-Ugly-23971. Přejít k původnímu zdroji...
    27. LAEVEN, L., VALENCIA, F., 2018. Systemic Banking Crisis Revisited. IMF working papers [online]. Č. 18-206. [vid. 20. 7. 2021]. Dostupné z: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2018/09/14/Systemic-Banking-Crises-Revisited-46232. Přejít k původnímu zdroji...
    28. LLEWELLYN, D. T., 2019. Central Banks and the New Regulatory Regime for Banks. In: The Oxford Handbook of the Economics of Central Banking, kap. 17. doi: 10.1093/oxfordhb/9780190626198.013.17. Přejít k původnímu zdroji...
    29. MF ČR [Ministerstvo financí ČR], MZV ČR [Ministerstvo zahraničních věcí ČR], ÚŘAD VLÁDY ČR, ČNB [Česká národní banka], 2021. Aktualizace studie dopadu účasti či neúčasti České republiky v bankovní unii [online]. [vid. 15. 9. 2021]. Dostupné z: https://www.mfcr.cz/cs/soukromy-sektor/bankovnictvi-a-platebni-sluzby/bankovnictvi/aktuality/2015/studie-dopadu-ucasti-ci-neucasti-cr-v-ba-20801.
    30. MUSÍLEK, P., 2014. Regulace vlastních obchodů bank s investičními instrumenty. Český finanční a účetní časopis. Roč. 2014, č. 4, s. 6-16. doi: 10.18267/j.cfuc.419. Přejít k původnímu zdroji...
    31. PANDOLFI, L., 2018. Bail-in vs. Bail-out: A false dilemma? [online]. CSEF Working papers No. 499. [vid. 3. 9. 2021]. Dostupné z: https://ideas.repec.org/p/sef/csefwp/499.html.
    32. ROSENGREN, E. S., 2013. Bank Capital: Lessons from the U.S. Financial Crisis [online]. Federal Reserve Bank of Boston. [vid 3. 9. 2021]. Dostupné z: https://ideas.repec.org/p/fip/fedbsp/67.html.
    33. SANCHEZ-ROGER, M., OLIVER-ALFONSO, M. D., SANCHÍZ-PEDREGOSA, C., 2018. Bail-In: A Sustainable Mechanism for Rescuing Banks. Sustainability. Sv. 10, č. 10, 3789. doi: 10.3390/su10103789. Přejít k původnímu zdroji...
    34. SIRONI, A., 2018. The evolution of banking regulation since the financial crisis: a critical assessment. BAFFI CAREFIN Centre Research Paper č. 2018-103. doi: 10.2139/ssrn.3304672. Přejít k původnímu zdroji...
    35. WALTER, J. R., 2019. US Bank Capital Regulation: History and Changes Since the Financial Crisis. Federal Reserve Bank of Richmond Economic quarterly. Sv. 105, č. 1, s. 1-40. doi: 10.21144/eq1050101. Přejít k původnímu zdroji...
    36. WIGGINS, R. Z., WEDOW, M., METRICK, A., 2019. European Banking Union B: The Single Resolution Mechanism. Journal of Financial Crises. Sv. 1, č. 3,
    37. s. 130-149. Dostupné z: https://elischolar.library.yale.edu/journal-of-financial-crises/vol1/iss3/8. WORLD BANK GROUP, 2016. Understanding Bank Recovery and Resolution in the EU: A guidebook to the BRRD. Washington: World Bank. Dostupné z: https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/25974.
    38. RUTLEDGE, V. S., MOORE, M., DOBLER, M., BOSSU, W., JASSAUD, N., ZHOU, J., 2012. From Bail-out to Bail-in: Mandatory Debt Restructuring of Systemic Financial Institutions. IMF Staff Discussion Notes. Sv. 2012, č. 3. doi: 10.5089/9781475503906.006. Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah