Český finanční a účetní časopis 2019(2):53-74 | DOI: 10.18267/j.cfuc.531

Three decades of the Czech stock exchange market: missed potential

Petr Musílek
Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví, katedra bankovnictví a pojišťovnictví, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3

The discussion paper focuses on the identification of the main reasons for the weak position of the stock exchange market in the Czech economic system. The introductory part of the article discusses the structure of the stock exchange market and its position. Attention is also paid to the impact of voucher privatization on the functioning of the Czech stock exchange market. The following part of the paper discusses the stock exchange market restrictions in the universal banking model. In the following part, the missing stock exchange market engine is identified, which in our opinion is a sufficiently capitalized pension pillar focused on investing in domestic equity instruments. Attention is also paid to the negative impact of inadequate regulation at various stages of the development of the investment environment. The final part of the paper discusses not only unsuccessful efforts to develop the stock exchange market, but also discusses ideas for increasing the importance of the stock exchange market in the Czech economy.

Keywords: Stock exchange; Investment instruments; Voucher privatization; Universal banking; REgulation and supervision of the stock exchange.
JEL classification: G24, N24

Published: October 1, 2019  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Musílek, P. (2019). Three decades of the Czech stock exchange market: missed potential. Czech Financial and Accounting Journal, 2019(2), 53-74. doi: 10.18267/j.cfuc.531
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. BCCP [Burza cenných papírů Praha], 2019a. Statistické soubory [online]. [vid. 10. 7. 2019]. Dostupné z: <https://www.pse.cz/udaje-o-trhu/statistika/statisticke-soubory/>.
    2. BCCP [Burza cenných papírů Praha], 2019b. Výroční zprávy [online]. [vid. 15. 7. 2019] Dostupné z: <https://www.pse.cz/o-nas/burza-cennych-papiru-praha/vyrocni-zpravy/>.
    3. BENEŠ, V., MUSÍLEK, P., 1989. Přestavba v měnové a finanční politice. Praha: Aleko.
    4. BENEŠ, V., MUSÍLEK, P., 1990. Cenné papíry a burzy. Praha: VŠE.
    5. JEŽEK, T., 2006. Privatizace české ekonomiky: její kořeny, metody a výsledky. Praha: Oeconomica.
    6. KCP [Komise pro cenné papíry], BCPP [Burza cenných papírů Praha], 2004. Návrh opatření zlepšujících fungování kapitálového trhu. Neveřejný materiál zaslaný vládě ČR.
    7. KUNERT, J., 2009. Komerční bankovnictví - krátká historie, bohaté zkušenosti. In: Sborník z konference "20 let finančních a bankovních reforem v České republice". Praha: VŠE. Go to original source...
    8. MFČR [Ministerstvo financí ČR], 1997. Analýza českého kapitálového trhu. Praha: Burzovní noviny, 5. 11. 1997, s. 23.
    9. MFČR [Ministerstvo financí ČR], 2012. Zpráva o vývoji finančního trhu v roce 2011 [online]. [vid. 20. 7. 2019]. Dostupné z: <https://www.mfcr.cz/cs/soukromy-sektor/financni-stabilita-a-dohled/vyvoj-financniho-trhu/2011/zprava-o-vyvoji-fin-trhu-v-roce-2011-6515
    10. MFČR [Ministerstvo financí ČR], 2019. Koncepce rozvoje kapitálového trhu v České republice 2019-2023. Praha: MF ČR.
    11. MUSÍLEK, P., 1989. Monetarna politika, uloga banaka u priverdnim reformama v ČSSR. Beograd: Investbank, sborník z odborné konference.
    12. MUSÍLEK, P., 1990. Rakouský burzovní systém. Praha: Hospodářské noviny, příloha č. 37.
    13. MUSÍLEK, P., 1994. Finanční trhy: instrumenty, instituce a management. Praha: VŠE.
    14. MUSÍLEK, P., 2018. Kapitálový trh a jeho regulace po roce 1989. In: 100 let financí a účetnictví na území ČR. Praha: Oeconomica, s. 67-89.
    15. SAGIT, 2016. ÚZ Penzijní spoření a připojištění. Sagit č. 1120, 1/2016.
    16. SBČS, 1989. Finanční trh v čs. ekonomice. Praha: SBČS, studie.
    17. THE WORLD BANK, 2015. World development Indicators: Stock Markets [online]. [vid. 17. 7. 2019]. Dostupné z: <http://wdi.worldbank.org/table/5.4>.
    18. THE WORLD BANK, 2017. Capital Market Assessment/Market Development Options Czech Republic. Washington: World Bank Group.
    19. VESELÁ, J., MUSÍLEK, P., 1999. Utváření kapitálového trhu. Dějiny bankovnictví. Praha: Bankovní institut.

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), which permits use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content