Český finanční a účetní časopis 2013(3):114-121 | DOI: 10.18267/j.cfuc.375

Internal Rate of Return or Modified Internal Rate of Return

Josef Valach
Prof. Ing. Josef Valach, CSc. - profesor; Katedra financí a oceňování podniku, Fakulta financí a účetnictví, Vysoká škola ekonomická v Praze, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3, <valach@vse.cz>.

From theoretical point of view net present value is the best technics for investment project evaluation. Internal rate of return is not able to solve situations with non-conventional cash flows and with mutually exclusive projects. Modified internal rate of return is more universal criterion. It does not use the iterative procedures and assumes that cash flows are reinvested at the firm's required rate of return. Modified internal rate of return is so depend up required rate of return as net present value.

Keywords: Net present value; Internal rate of return; Modified internal rate of return.
JEL classification: G30

Published: October 1, 2013  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Valach, J. (2013). Internal Rate of Return or Modified Internal Rate of Return. Czech Financial and Accounting Journal, 2013(3), 114-121. doi: 10.18267/j.cfuc.375
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. Clark, J. (1989): Capital Budgeting. Planning and Control of Capital Expenditures. London, Prentice-Hall, 1989.
    2. Block, S. B. - Hirt, G. A. (1994): Foundation of Financial Management. Homewood, Irwin, 1994.
    3. Fotr, J. - Souček, I. (2005): Podnikatelský záměr a investiční rozhodování. Praha. Grada, 2005.
    4. Levy, H. - Sarnat, M. (1999): Kapitálové investice a finanční rozhodování. Praha, Grada, 1999.
    5. Pike, R. - Neale, B. (1993): Corporate Finance and Investment. Decisions and Strategies. New York, Prentice Hall, 1993.
    6. Scholleová, H. (2009): Investiční controlling. Praha, Grada, 2009.
    7. Švecová, L. - Scholleová, H. - Fotr, J. (2012): Vybrané aspekty investičního rozhodování (poznatky z empirických výzkumů). Ekonomie a management, 2012, roč. 15, č. 3, s. 125141.
    8. Tregler, F. (2011): Private ekvity. Praha, Vysoká škola ekonomická v Praze, Fakulta financí a účetnictví, 2011. Disertační práce.
    9. Valach, J. aj. (2010): Investiční rozhodování a dlouhodobé financování. Praha, Ekopress, 2010.

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), which permits use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content