Český finanční a účetní časopis 2010(3):75-92 | DOI: 10.18267/j.cfuc.77

Depreciation and Its Importance to Investment Decision in the Czech Republic

Petra Oceláková
Ing. Petra Oceláková - interní doktorand; Katedra financí a oceňování podniku, Fakulta financí a účetnictví, Vysoká škola ekonomická v Praze, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3; Email: <petra.ocelakova@vse.cz>.

Depreciation expresses impairment of an asset and decreases its net book value stated in the balance sheet. It allows attributing purchase cost of an asset across its useful life and it is considered to be a financial resource. In the capital budgeting theory and practice in the Czech Republic it is necessary to distinguish accounting, managerial, and tax depreciation and take into account specifics resulting from Czech accounting and tax legislation. Expected investment cash flows are influenced not only by depreciation of new purchased assets, but also by depreciation of present assets, even thought the asset purchased cost has been "sunk". Cash inflows resulting from the depreciation tax shield can be considered as the main impact of depreciation on investment cash flows. Capital decision should include selection of an appropriate method of tangible assets tax depreciation, which ensures maximization of present value of depreciation tax shields.

Keywords: Investment; Accounting depreciation; Tax depreciation; Depreciation tax shield; Cash flow.
JEL classification: G31

Published: October 1, 2010  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Oceláková, P. (2010). Depreciation and Its Importance to Investment Decision in the Czech Republic. Czech Financial and Accounting Journal, 2010(3), 75-92. doi: 10.18267/j.cfuc.77
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. Brealey, R. A. - Myers, S. C. (2000): Teorie a praxe firemních financí. Praha, Computer Press, 2000.
    2. Děrgel, M. (2007): Účetní a daňové odpisy - smysl odlišování. Daně a účetnictví bez chyb, pokut a penále, 2007, roč. 8, č. 2, s. 42-47.
    3. Dvořáková, D. (2008): Účetní versus daňové odpisy. Český finanční a účetní časopis, 2008, roč. 3, č. 1, s. 95-98. Go to original source...
    4. Král, B. (2008): Manažerské účetnictví. Praha, Management Press, 2008.
    5. Krupová, L. (2009): IFRS. Mezinárodní standardy účetního výkaznictví. Praha, VOX, 2009.
    6. MPO (2009): Finanční analýza podnikové sféry za rok 2008. [on-line], Praha, Ministerstvo průmyslu a obchodu, c2009. [cit. 30. 9. 2010], <http://download.mpo.cz/get/40066/44572/540817/priloha001.pdf>
    7. MPO (2010): Finanční analýza podnikové sféry za rok 2009. [on-line], Praha, Ministerstvo průmyslu a obchodu ČR, c2010. [cit. 30. 9. 2010], <http://download.mpo.cz/get/41946/46844/561571/priloha001.pdf>
    8. Valach, J. (2005): Investiční rozhodování a dlouhodobé financování. Praha, Ekopress, 2005.
    9. Valach, J. (2006): Interní zdroje a některé nové přístupy k financování podnikových investic. Český finanční a účetní časopis, 2006, roč. 1, č. 1, s. 62-73. Go to original source...
    10. Valouch, P. (2010): Účetní a daňové odpisy 2010. Praha, Grada, 2010.

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), which permits use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content