Český finanční a účetní časopis 2009(3):37-48 | DOI: 10.18267/j.cfuc.35
Financial Analysis of Debt Influence on Profitability and Value of Enterprise
- Doc. Ing. Jaroslava Holečková, Ph.D. - docentka; Katedra financí a oceňování podniku, Fakulta financí a účetnictví, Vysoká škola ekonomická v Praze, nám. W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3; <jahol@vse.cz>.
This paper focused on detailed relationship between profitability, financial performance and financing by debt. The structure of capital resources, the level of debt, in particular, and the costs of individual financial resources represent the most important factors influencing profitability and firm´s value belong to the most significant steps in financial decision making. The task for financial analysis is to explore if debt was profitable or not, using following criteria of advantageous use of debt (equity multiplier, interest margin, financial leverage index, degree of financial leverage). The level of debt is considered the main factor of financial risk and financial stability. Profitability of invested capital (return on investments and return of equity) must be always considered against the financial risk. Shareholders, managers, creditors are interested in satisfactory financial performance together with adequate financial situation that will enable to achieve lasting development of the company.
Keywords: Debt Financing, Profitability, Financial Risk
JEL classification: G30
Published: October 1, 2009 Show citation
References
- Brealey, R. A. - Myers, S. C. (2000): Teorie a praxe firemních financí. Praha, Computer Press, 2000.
- ČNB (2009): Zpráva o inflaci IV/2009. Tabulková příloha. Tabulka 11. Úrokové sazby korunové. [on-line], Praha, Česká národní banka, c2009, [cit. 10. 10. 2009], <http://www.cnb.cz/cs/menova_politika/zpravy_o_inflaci/2009/2009_IV/zoi_2009_IV_t ab.html>.
- Grünwald, R. - Holečková, J. (2009): Finanční analýza a plánování podniku. Praha, Ekopress, 2009.
Go to original source... - Kovanicová, D. - Kovanic, P. (1997): Poklady skryté v účetnictví. Díl II. Finanční analýza účetních výkazů. Praha, Polygon, 1997.
- Mařík, M. - Maříková, P. (2000): Analýza výsledků hospodaření průmyslových podniků v období 1993-1999 (souhrnná zpráva). In Asztalos, O. (ed.): Rozvoj finanční a účetní teorie a její aplikace v praxi z interdisciplinárního hlediska. Praha, VŠE, 2000, s. 239-279.
- Modigliani, F. - Miller, M. H. (1958): The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. American Economic Review, 1958, roč. 48, č. 3, s. 261-297.
- MPO (2008): Finanční analýza průmyslu a stavebnictví za rok 2007. [on-line], Praha, Ministerstvo průmyslu a obchodu Česká republika, c2008, [cit. 10. 10. 2009], <http://download.mpo.cz/get/31895/42067/502958/priloha002.pdf>.
- MPO (2006): Finanční analýza průmyslu a stavebnictví za rok 2005. [on-line], Praha, Ministerstvo průmyslu a obchodu Česká republika, c2006, [cit. 10. 10. 2009], <http://download.mpo.cz/get/26487/29819/320515/priloha004.pdf>.
- MPO (2004): Finanční analýza průmyslu a stavebnictví za rok 2003. [on-line], Praha, Ministerstvo průmyslu a obchodu Česká republika, c2004, [cit. 10. 10. 2009], <http://download.mpo.cz/get/26473/26449/293727/priloha001.pdf>.
- MPO (2002): Finanční analýza průmyslu a stavebnictví za rok 2001. [on-line], Praha, Ministerstvo průmyslu a obchodu Česká republika, c2002, [cit. 10. 10. 2009], <http://download.mpo.cz/get/26485/26467/293886/priloha002.xls>.
This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), which permits use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.