Český finanční a účetní časopis 2025(3):48-62 | DOI: 10.18267/j.cfuc.620

Metodologické přístupy k analýze rolí Private Equity a Sovereign Wealth Funds v době krize

Long Hoang Pham
Vysoká škola ekonomická

Tento článek se zabývá vztahem mezi private equity (PE) a sovereign wealth funds (SWF), dvěma významnými aktéry globálních finančních trhů, jejichž interakce v posledních letech nabývá na intenzitě. Na základě literární rešerše a metodologického přehledu ukazuje, že private equity se vyznačuje cykličností a vysokou citlivostí na makroekonomické podmínky, zatímco sovereign wealth funds disponují dlouhodobým investičním horizontem a schopností působit kontracyklicky. V krizových obdobích tak mohou SWF hrát roli stabilizačního prvku, a to jak prostřednictvím investic do private equity fondů, tak přímými akvizicemi a spoluinvesticemi. Článek zároveň zdůrazňuje metodologické výzvy spojené s výzkumem této problematiky, zejména nedostatek transparentních dat a problém endogenity, a poukazuje na význam kombinace kvantitativních a kvalitativních přístupů. Diskuse potvrzuje ambivalentní charakter vztahu PE a SWF, který na jedné straně přináší stabilitu a dlouhodobý kapitál, na druhé straně otevírá otázky politických motivací, transparentnosti a geopolitických rizik. Závěrem článek nabízí rámec pro další výzkum a zdůrazňuje praktické implikace pro investory i tvůrce hospodářské politiky.

Klíčová slova: Private equity, sovereign wealth funds, finanční krize, metodologie, finanční řízení

This article examines the relationship between private equity (PE) and sovereign wealth funds (SWFs), two major players in global financial markets whose interaction has been gaining momentum in recent years. Based on literature research and methodological review, it shows that private equity is characterized by cyclicality and high sensitivity to macroeconomic conditions, while sovereign wealth funds have a long-term investment horizon and the ability to act countercyclically. In times of crisis, SWFs can thus play the role of a stabilizing element, both through investments in private equity funds and through direct acquisitions and co-investments. At the same time, the article highlights the methodological challenges associated with research on this issue, especially the lack of transparent data and the problem of endogenity, and points out the importance of combining quantitative and qualitative approaches. The discussion confirms the ambivalent nature of the relationship between PE and SWF, which on the one hand brings stability and long-term capital, and on the other hand raises questions of political motivations, transparency and geopolitical risks. Finally, the article offers a framework for further research and highlights the practical implications for investors and economic policymakers.

Keywords: Private equity, sovereign wealth funds, financial crisis, methodology, financial management

Zveřejněno: 28. prosinec 2025  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Pham, L.H. (2025). Metodologické přístupy k analýze rolí Private Equity a Sovereign Wealth Funds v době krize. Český finanční a účetní časopis, 2025(3), 48-62. doi: 10.18267/j.cfuc.620
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Aguilera, R. V., & Capapé, J. (2020). Sovereign wealth funds: A strategic governance view. Academy of Management Perspectives, 34(4), 531-549.
    2. Bain & Company. (2025). Global Private Equity Report 2025. Bain & Company.
    3. Baltagi, B. H. (2021). Econometric analysis of panel data (6th ed.). Springer. Přejít k původnímu zdroji...
    4. Bernstein, S., Lerner, J., & Schoar, A. (2013). The investment strategies of sovereign wealth funds. Journal of Economic Perspectives, 27(2), 219-238. Přejít k původnímu zdroji...
    5. Bortolotti, B., Fotak, V., & Megginson, W. L. (2015). The rise of sovereign wealth funds: Definition, organization, and governance. In M. Wright, D. Siegel, K. Keasey, & I. Filatotchev (Eds.), The Oxford handbook of corporate governance (pp. 665-691). Oxford University Press. Přejít k původnímu zdroji...
    6. Bortolotti, B., Fotak, V., & Megginson, W. L. (2023). Sovereign wealth funds and ESG investing. Journal of International Business Studies, 54(7), 1221-1245.
    7. Braun, R., Jenkinson, T., & Stoff, I. (2017). How persistent is private equity performance? Evidence from deal-level data. Journal of Financial Economics, 123(2), 273-291. Přejít k původnímu zdroji...
    8. Brynjolfsson, E., & McElheran, K. (2016). The rapid adoption of data-driven decision-making. American Economic Review, 106(5), 133-139. Přejít k původnímu zdroji...
    9. Campbell, J. Y., Lo, A. W., & MacKinlay, A. C. (1997). The econometrics of financial markets. Princeton University Press. Přejít k původnímu zdroji...
    10. Chhaochharia, V., & Laeven, L. (2008). Sovereign wealth funds: Their investment strategies and performance. European Financial Management, 14(4), 881-897.
    11. Clark, G. L., Dixon, A. D., & Monk, A. H. B. (2021). Sovereign wealth funds: States investing globally in times of crisis. Journal of Economic Geography, 21(5), 645-668.
    12. Diebold, F. X., & Yilmaz, K. (2014). On the network topology of variance decompositions: Measuring the connectedness of financial firms. Journal of Econometrics, 182(1), 119-134. Přejít k původnímu zdroji...
    13. EY. (2024). Global private equity survey 2024. Ernst & Young.
    14. IMF. (2022). Global financial stability report. International Monetary Fund.
    15. Invesco. (2025). Global sovereign asset management study 2025. Invesco.
    16. Ivashina, V., & Kovner, A. (2011). The private equity advantage: Leveraged buyouts and bank loan performance. Review of Financial Studies, 24(7), 2462-2498. Přejít k původnímu zdroji...
    17. Kaplan, S. N., & Sensoy, B. A. (2015). Private equity performance: Returns, persistence, and capital flows. Journal of Finance, 70(4), 1791-1823. Přejít k původnímu zdroji...
    18. Kaplan, S. N., & Strömberg, P. (2009). Leveraged buyouts and private equity. Journal of Economic Perspectives, 23(1), 121-146. Přejít k původnímu zdroji...
    19. Kogut, B., & Walker, G. (2001). The small world of Germany and the durability of national networks. American Sociological Review, 66(3), 317-335. Přejít k původnímu zdroji...
    20. Lerner, J., Gurung, B., & Boston, B. (2022). The globalization of alternative investments: Sovereign wealth funds and private equity. World Economic Forum.
    21. Martínek, L. (2021). Suverénní fondy a jejich role v globálním hospodářství. Politická ekonomie, 69(2), 123-141.
    22. McKinsey & Company. (2025). Global private markets review 2025. McKinsey & Company.
    23. Megginson, W. L., & Fotak, V. (2015). Rise of the fiduciary state: Sovereign wealth funds and corporate governance. Journal of Economic Perspectives, 29(2), 113-138. Přejít k původnímu zdroji...
    24. Megginson, W. L., Malik, R., & Zhou, B. (2023). Sovereign wealth funds and financial stability: Evidence from global crises. Journal of Banking & Finance, 150, 106982.
    25. Montambault Trudelle, M. (2024). Sovereign wealth funds and geopolitics: Balancing state and market logics. Global Policy, 15(1), 56-70.
    26. OECD. (2023). Sovereign wealth funds and global capital markets: Policy perspectives. OECD Publishing.
    27. Phalippou, L. (2020). Private equity laid bare. Oxford University Press.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah